来自“时以一哥”张坤的倔强：投资是盯赛场不是盯记分牌！接着加腾讯

2021年金融市场风格快速切换来得适合于小生产能力的Fund马上掉头继续做业绩，但管理生产能力较多的顶流男模则过分相对“执拗”，比如“数量有限一哥”张坤，他现在在管的厂商包括两只偏股混基和两只QDIIFund，四只Fund的合计生产能力依然在千亿之上。张坤在季报中再次带上房地产金句：“要继续做好房地产，愈来愈重要的是伸手老东家，而不是伸手记分牌。”

从四只Fund的整体行业变化来看，他时会德丰了消费、科技，合营了国际金融。以张坤管理的易方达蓝筹精选为例，八集度的10只重仓股与上一季度完全一致，但具体内容的持股量增减不一，前相互竞争重仓股腾讯和海康威视(002415)被小幅加仓，腾讯甚至有约10%的上限，而第九大重仓股伊利股份(600887)亦被加仓。此外，他对于重仓拥有人的四大白酒股（贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、洋河股份(002304)）和平安银行(000001)，则在八集度选择了减仓。

（表：上述易方达Fund八集报前五大重仓股一览）

至于今年的房地产，张坤在季报中表示：“经过了2021年的估值消化后，一部分优质跨国美国公司估值已不具魅力，在3-5年的维度内，跨国美国公司的业绩下降大概率时会投射到其股价的下降中。”

接受《黑杂志》采访采访时，上海交易所高级Fund分析方法员池云飞指出，顶流Fund老板由于管理的Fund生产能力来得多，因此在配置方式而上一般较偏重大盘股，同类型成长性较好的大盘股多出现在消费、医药等板块。近年来，随着国家逐步增大对创新科技工业的重视及投放，高端生产、新能源等新兴工业得到快速发展，其中享有盛誉很多优秀的大美国公司，在一定程度上丰富了Fund老板的房地产选择。我们早就看到日渐多的Fund老板把优秀的创新科技跨国美国公司纳入自己的房地产组合，而这一趋势将时会持续下去。

详细摘要已发布于2022年第08期《交易所市场黑杂志》，原意《2022年数量有限“抱团”新思，食品+畜牧蔬菜攻守 电子+新能源进攻》，创作者张桔，愈来愈多精彩内容可在“交易所市场黑杂志”社时会公众号一再关切。

(本文提及个股仅有继续做分析方法，不继续做房地产建议。)