光伏逆变器积压 国产IGBT借“东风”实现替代？

作者： 陆如意

[ 浙商证券预期亚太地区MW接触器用IGBT市场竞争规模将以17.6%的增幅扩大。 ]

近来，MW接触器市场竞争迎来较慢演进。中国MW从业人员协则会坚称，到2025年，亚太地区MW接触器的新增XI量有望降至330GW。

MW接触器市场竞争的较慢演进也并不一定，市场竞争对于IGBT（MW接触器框架器件）的效益也在较慢增大。

IGBT（原称Insulate-Gate Bipolar Transistor）也叫绝缘河桥双极型集成电路，是MW接触器的框架器件。IGBT量化机系统占MW接触器价值量的15%至20%，相同的MW电站需要的IGBT其产品大同小异，比如以外双管MW主要采用IGBT量化机系统，而总公司双管MW主要采用IGBT单管或量化机系统。

机构认为，受益于河段MW接触器市场竞争的演进，IGBT的市场竞争规模有望更是百亿元。

浙商证券分析称，按照IGBT占组串双管接触器和以外双管接触器BOM成本（润滑油成本）的18%和15%量化，预期亚太地区MW接触器用IGBT市场竞争规模将以17.6%的增幅扩大，到2025年市场竞争规模将降至102.7亿元。

但是，目前IGBT市场竞争正接踵而来供给严重不足的困境。私募公司敦和资管在6月底的报告中指出，2022年亚太地区IGBT的生产能力可以支撑60GW至70GW的新增MWXI量，如果MW效益超预期，IGBT缺货的现象将进一步加剧，视为制约MWXI的瓶颈。

来年上半年以来，国外IGBT厂商安森美半导体（ON.O）、（IFNNY.F）等一时间传来谣言称其交付之前饱和，不再承接新交付。严格来说，虽然中国的MW从业人员占到亚太地区八成的生产能力，但是此前应用于MW的IGBT用的全部是这些国外的产品的笔记本电脑。

IGBT市场竞争的小规模缺货为国产大型企业提供了前景，来年开始，中国的IGBT大型企业开始大量地接到来自MW侧的交付。

“现在IGBT市场竞争严重供不应求，而国外厂商对待扩产的消极又比起谨慎，生产能力增量不足以消化供给缺口，这些因素可以说是是国产IGBT大型企业付诸‘进出口替代’的‘TE’了。” 一位MW业内人士告知第一凤凰卫视美联社，“从去年开始，以阳光电源（300274.SZ）、固德威（688390.SH）等为代表的一些河段MW接触器厂商积极放量应运而生国产的IGBT其产品，估计来年开始，国产IGBT厂商开始大量接到MW大型企业的交付了。”

一位处在IGBT产业链河段的MW接触器供应商在接受第一凤凰卫视美联社采访时坚称：“半导体笔记本电脑却说出去像是很全方位，严格来说在IGBT特别是单管这块本身的的设计并不复杂。国内大型企业随着‘量’的不断上升，工艺也比起稳定，生产制造7集高度自动化，跟金融业品牌量产出来的都是越来越相似了。”

“为什么金融业则会相应地缩减IGBT单管的生产能力？因为金融业也想到，中国国产的将来一定不比它们差，价格甚至比它们优，所以它们没有竞争力。但是，我们的中国厂商要希望收尾国产化替代，首先必需要把IGBT量化机系统、碳化硅这一块都整齐了才能够追到上去。”上述MW接触器供应商告知第一凤凰卫视美联社。

目前来看，可能替代、安森美半导体、波兰人半导体等国外IGBT厂商的国产IGBT厂商“种子选手”包括，意大利坎波巴索半导（603290.SH）、士兰微（600460.SH）、新洁能（605111.SH）、控股微（688396.SH）、早期电气（688187.SH）、闻泰科技（600745.SH）等。

“国产IGBT其产品打算陆续进入主流接触器厂商供应黑名单。”意大利坎波巴索半导此前在投资者平台公开回复称，“2021年，公司使用自力IGBT笔记本电脑的量化机系统和分立器件已在国内主流MW接触器的产品如阳光电源大批量XI应用，预期接下来公司的市场竞争份额则会小规模增大。”

士兰微的之外执法人员坚称：“IGBT交付毕竟很多，我们之前满产了，现在重点催生在全方位客户和高门槛市场竞争。”

控股微层面也他指，来自MW从业人员的效益增大微小，IGBT交付增幅太早，有些做不悄悄。

此外，国内政策端的倚重也是国产IGBT付诸进出口替代的“TE”之一。

2021年，今后公开发表了《轻工业和社则会演进第十四个五年规划和2035年远景前提纲要》。纲要明确要求，以外优势资源攻关关键因素元器件零部件和基本材料等从业人员，重点指出需要攻关IGBT和碳化硅、氮化镓等宽禁带半导体的演进。

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