摩根大通：美股回调接近尾声，加息担忧过多

摩根大通首席股票策略师Marko Kolanovic视为，对冲对利息增加的担忧就让了，标普500Index的Lua似乎正接近“仍要阶段”。

标普500Index周一时是较纪录高位曾一度回落10%，掉入Lua范围内，纳斯达克100Index较纪录高位曾一度回落了逾15%。这种抛售在很大程度上归因于鹰派的奥斯本开发计划提高利息以抗击不断增加的货币贬值。

在Kolanovic在周一的一份报告中声称，近期楼市的看跌意识与经济发展活动的近十年不符，供应链瓶颈已有所纾缓，而且“我们预估将拉开序幕强劲的财报第一集”。

他解释道：“虽然有些人担心不断上涨的完成单价可能会侵蚀业绩，但我们预估业绩将保持弹性，因为经济发展活动强劲，而且单价涨幅有约了工资涨幅。”

Kolanovic说是，对冲意识转跌和技术就是指标超卖表明，“我们似乎受制于此次变更的仍要阶段。尽管的产品还在努力消化加息带来的轮动，但我们预估财报第一集使的产品回复信心。”

根据AAII的每周调查，据悉对冲意识跌至10年来的最低点，而CNNMoney的恐惧和贪婪Index在周一受制于“恐慌”范围内。对于反向对冲来说是，这种看跌意识为楼市送达了买入接收器。

Kolanovic视为，如果楼市在此期间回落，奥斯本似乎可能会通过改变政策来阻止回落。“在最坏的完全，我们似乎可能会看到‘奥斯本看跌期权’回归。” 所谓“奥斯本看跌期权（Fed put）”，是就是指如果美股因为金融体系收紧而回落，奥斯本可能会暂缓紧缩。

如果奥斯本因为楼市回落而变更政策，似乎也就是说今年加息次数可能会减小，或推迟缩减资产负债表的开发计划。这反过来似乎有助于推动对冲效用偏好的回归，并导致遭受重创的科技股和解密货币的反弹。但这一切都似乎不同货币贬值的速度。

Kolanovic说是：“我们对逐步加息周期的预估还不同我们经济发展学家的论调，即到2022年月内，总体货币贬值率同比将降至2.9%，这应该可能会减缓温度。”

责任编辑：于健 SF069

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